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经济

中国第三季度GDP增长创下自2023年初以来的最低增速

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中国经济第三季度同比增长4.6%,略高于预期,但为2023年以来最低。尽管消费和工业产出强劲,房地产市场疲软仍是挑战。中国采取刺激措施以实现全年5%增长目标,但出口和内需疲软带来通货紧缩风险。

中国当局星期五(10月18日)表示,中国经济第三季度同比增长了4.6%。这略高于经济学家的预期,但是自2023年初以来的最低增速。尽管上个月的消费和工业产出数据超出预期,但房地产行业下滑仍然是北京在试图提振经济增长时面临的一大挑战。

根据中国国家统计局星期五公布的数据,中国前三季度国内生产总值(GDP)949746亿元,按不变价格计算,同比增长4.8%。

分季度看,7月至9月的第三季度GDP同比增长了4.6%,略高于路透社调查预测的4.5%,但低于第一季度5.3%和第二季度4.7%的增长速度。从环比看,三季度GDP增长0.9%。

国家统计局副局长盛来运:对完成全年增长目标充满信心

中国国家统计局表示,9月份多数生产需求指标好转,市场预期改善,推动经济回升向好的积极因素累积增多。

“综合判断,四季度经济会延续9月份已经出现的企稳回升态势。我们对完成全年目标充满信心,”中国国家统计局副局长盛来运在国务院新闻办就三季度国民经济运行情况举行的新闻发布会上回答媒体提问时表示。

政策制定者可以从9月份超出预期的工业产出和零售销售数据中看到乐观的迹象,但房地产行业继续表现出大幅疲软,这也支持了市场要求采取更多支持措施的呼吁。

仲量联行(JLL)大中华区首席经济学家庞溟(Bruce Pang)表示:“中国2024年第三季度的数据并不乐观。”他说:“考虑到国内需求疲软、房地产市场仍在苦苦挣扎以及出口增长放缓,这一表现符合市场预期。”

他补充道:“9月底宣布的刺激计划需要时间和耐心,才能在未来几个季度促进增长。”

中国采取一系列刺激措施来保增长

最新数据发布之际,当局已开始大幅增加刺激措施,以确保经济达到政府2024年约5%左右的增长目标。

路透社的一项调查显示,中国经济在2024年可能增长4.8%,低于北京的目标,且可能会在2025年进一步放缓至4.5%。

今年,中国经济增长不稳、时有停滞,工业生产超过国内消费,在房地产低迷和地方政府债务增加的情况下,加剧了通货紧缩的风险。

政策制定者传统上一向依靠基础设施和制造业投资来推动经济增长。他们现在承诺将重点转向刺激消费,市场则在等待计划中的财政刺激方案的更多细节。

保银资产管理有限公司(Pinpoint Asset Management)首席经济学家张智威表示:“尽管(第三季度的数据)较第二季度略有下降,如果这种趋势持续到年底,官方5%的增长目标将难以实现。”

他补充道:“我们正在等待更多有关财政刺激措施的明确信息。”

近期数据增加了中国陷入通货紧缩压力阶段的风险,因为作为今年经济唯一亮点的出口前景在外贸限制下似乎变得黯淡。

中国9月份出口增长大幅放缓,进口增长也放缓,均大幅低于预期,这表明制造商正在大幅削减价格,以在多个贸易伙伴即将征收关税之前清仓。

令人担忧的是,9月份消费者通胀意外缓解,而生产者价格通缩加剧,这加大了北京方面采取措施刺激需求的压力,因为出口势头减弱。

上周,中国财政部长承诺“大幅增加”政府债务发行以刺激增长,但让投资者对整体刺激计划的规模仍感困惑。

中国经济新闻网站财新国际(Caixin Global)援引多位知情人士的话说,中国可能在三年内通过特别国债额外筹集6万亿元人民币(8426亿美元),以通过扩大财政刺激措施提振低迷的经济。

国际货币基金组织总裁:中国不能再依赖出口拉动经济增长

国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)星期四表示,中国经济规模过于庞大,无法继续依赖出口拉动经济发展,除非转向以消费为驱动的经济模式,否则中国经济将面临危险的增长放缓。

格奥尔基耶娃在接受路透社采访时表示,如果中国朝着目前的政策方向行进,其中期的经济增长速度可能跌破4%,这一增长水平从社会角度来看“对中国来说将是非常困难的。”

(此文参考了路透社的报道。)

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经济

中欧电动车贸易战酝酿之际,巴黎车展拉开帷幕

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在巴黎车展上,汽车制造商们推出更便宜、高科技的电动汽车,以吸引多样化的消费者。尽管面临欧盟可能对中国电动汽车征收关税的挑战,中国制造商如零跑汽车和小鹏汽车仍参展,展示新车型。此外,小型免驾照汽车也成为青少年市场的热点。

汽车制造商们竞相试图说服驾车人使用电动汽车,纷纷在巴黎车展上推出更便宜、技术含量更高的车型,从豪华客户到尚未获得驾驶执照的学生都成为他们的吸引的目标。

这个两年一度的展会长期以来一直是汽车行业的重要展示,其历史可以追溯到1898年。

尽管欧洲联盟威胁要对中国电动汽车的进口征收惩罚性的关税,一场与北京的汽车贸易战正在酝酿之中;但是中国制造商悉数参加了这场车展。历史悠久的欧洲制造商正在通过新的努力进行反击,以赢得那些对不满电动汽车高价的消费者。

以下是星期一巴黎车展开幕当天的一些亮点:

更多来自中国的新车型

中国电动汽车初创公司零跑汽车(Leapmotor) 和小鹏汽车(XPeng)展示了它们自称采用了人工智能技术的车型。

成立于2015年的零跑汽车,推出了一款紧凑型电动运动型多用途汽车B10。零跑汽车产品规划主管钟天乐(音译,Zhong Tianyue)表示,该公司将在波兰为欧洲买家生产。但零跑汽车没有宣布将于明年推出的B10的价格。

零跑汽车还表示,它在巴黎展示的一款较小的电动通勤车T03的零售价为18900欧元。钟天乐说,在法国销售的这些汽车将从中国进口,但在波兰组装。

零跑汽车还宣布其大型家用车C10在欧洲的起价为36400欧元。

中国以外的销售是通过与世界第四大汽车制造商斯特兰蒂斯 (Stellantis)的合资企业进行的。零跑汽车表示,在欧洲的销售于9月已经开始了。

小鹏汽车准备应对关税打击

首次参加巴黎车展、只有十年历史的中国电动汽车制造商小鹏汽车推出了一款时尚的轿车P7+。

首席执行官何小鹏表示,小鹏汽车的目标是从明年开始在欧洲交付,但是没有给出P7+的欧洲预期价格。不过这位首席执行官表示,这款车将在中国以20.98万元人民币起价,相当于27100欧元。

小鹏汽车总裁顾宏地表示,如果布鲁塞尔和北京在10月底的贸易争端截止日期之前不能找到友好解决方案,那么欧盟威胁征收的进口关税可能会使该公司的扩展计划复杂化。

布鲁塞尔表示,补贴帮助中国公司不公平地压低价格,打击了欧盟产业,中国制造的电动汽车从2020年市场占有量的3.9%跃升至2023年9月的25%。

“关税将给我们的商业模式带来很大压力。这对我们的利润率造成了直接打击,而我们的利润率已经不是很高了,” 顾宏地说。

为十几岁少年设计的车

无需驾照即可在欧洲驾驶的小型电动汽车制造商在年纪最小在14岁的青少年和他们的父母那里发现了一个不断增长的市场,出于安全原因,他们更喜欢在四个轮子上穿行,而不是骑摩托车。

几家双座汽车制造商正在巴黎展出其产品,包括法国的雪铁龙(Citroen)。它的“朋友”(Ami)车的起价略低于8000欧元。这款塑料外壳车于2020年在法国推出,现在也在其他欧洲市场以及土耳其、摩洛哥和南美洲销售。

“这不是一辆小汽车。而是一个移动物件,”雪铁龙“朋友”产品主管阿兰·勒·古格茨(Alain Le Gouguec)说。

欧洲法律允许没有正式驾照的青少年在经过8小时的培训课程后,从14岁开始驾驶“朋友”车和类似的轻便车。它们的最高时速限制为每小时45公里。

这些车辆还在把目光投向其他市场,对象包括因违规驾驶而失去驾照或从未获得正式驾照的成年人,以及交通不便地区的城市以外地区。

雷诺(Renault)子公司Mobilize说,即使在冬天耗能的寒冷中,其双座、免驾照、塑料外壳的Duo也可以一次充电行驶100公里。手机应用程序充当它的开门和启动钥匙。

另一家法国制造商利吉尔(Ligier) 销售其免驾照的双座车,既有柴油动力款,也有电动款。

(本文依据了美联社发自巴黎的报道。)

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经济

中国为疲软经济提供2.3万亿人民币财政刺激

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China announced special bonds to support its economy, raising 2.3 trillion yuan for immediate use in real estate, local debt relief, and bank support. Finance Minister Lan announced expanded fiscal spending and increased government debt limits. Despite analyst disappointment in specifics, banks will reduce mortgage rates to stimulate growth.

中国政府星期六(10月12日)表示,将发行特别债券来帮助其陷入困境的经济,并已筹集2.3万亿元人民币(约3,250亿美元)资金,可在未来三个月内用于支撑房地产市场、缓解地方债务和支持银行。

中国财政部长蓝佛安和其他财政部官员在备受期待的新闻发布会上宣布了这些措施。过去几周,中国政府已宣布了一系列刺激措施,其中包括降息和向银行注入流动性。

蓝佛安在新闻发布会上介绍,中国政府扩大财政支出规模,2024年安排财政赤字4.06万亿元(人民币,下同),比上年年初预算增加1,800亿元;新增地方政府专项债务限额3.9万亿元,比上年增加1,000亿元;发行1万亿超长期特别国债,用好2023年增发国债资金,全年一般公共预算支出规模达到28.55万亿元。

蓝佛安表示,北京“正在加快使用增发国债,超长期特别国债也在陆续下达(发行)使用”。他补充道:“(今)后三个月,各地共有2.3万亿元专项债券资金可安排使用。”

蓝佛安说,北京还计划“发行特别国债来支持国有大型商业银行”,但他没有透露具体金额。

此外,地方政府的债务上限也将提高,以便他们能够在基础设施上投入更多资金并帮助保护就业。

中国财政部副部长廖岷表示,此举将“有利于缓解地方政府和房地产企业的流动性和债务压力"。

不过,分析师对北京没有给出进一步财政刺激措施的具体数字表示失望。

私募基金上海秋阳予梁投资管理有限公司投资经理黄岩表示,中国“宣布的财政刺激计划力度弱于预期。没有时间表,没有金额,也没有关于如何使用这笔钱的细节。市场原本预计会有数万亿元的新刺激措施”。“如果我们的财政政策就是这样的话,股市牛市可能会失去动力。”

穆迪分析经济学家林师顺(Heron Lim)说,北京可能“仍在研究财政刺激措施的细节”。

保银资产管理有限公司(Pinpoint Asset Management)总裁暨首席经济学家张智威表示,“关键信息是…(中国)中央政府有能力发行更多债券并增加财政赤字,并且…中央政府计划发行更多债券来帮助地方政府偿还债务。”

抵押贷款帮助

中国经济面临的不确定性也加剧了其景气恶性循环,导致消费持续处于低位。

中国决策者已经出台了一系列刺激措施,包括降息和放松购房规定。但经济学家表示,还需要采取更多措施,才能让其经济彻底摆脱低迷。

中国官方媒体央视新闻报道,在政府呼吁采取行动后,星期六早些时候,中国工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等多家银行已陆续发布公告,将从10月25日起下调现有抵押贷款利率、进行“批量”调整。

央视新闻报道称,除北京、上海、深圳等部分地区的二套房贷款的情形外,其他符合条件的存量房贷利率都将调整为比贷款市场报价利率低不少于30个基点(LPR-30BP);多家银行明确表示,这些调整“将由银行统一进行批量调整,不需要客户提出申请”。

中国人民银行(央行)上个月要求商业银行在10月31日之前下调此类利率。

北京上个月还大幅下调了金融机构一年期贷款利息,降低了银行必须持有的储备现金量,并降低现有抵押贷款利率。

中国央行本周通过向企业开放数百亿美元的流动性来购买股票,从而加大了对证券市场的支持。

(本文依据了法新社和路透社的报道。)

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经济

美国官员称中国过度供应锂以消除竞争

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A U.S. official accused China of “predatory” pricing by oversupplying lithium, affecting global markets and competition. This tactic threatens projects in countries like Portugal, heavily reliant on lithium production. The drop in lithium prices, primarily due to Chinese oversupply, has impacted global producers and prompted EU countermeasures against unfair trade practices.

一位美国高级官员在访问锂储量充足的葡萄牙时表示,中国锂生产商正向全球市场大量供应这种关键金属,并导致价格“掠夺性”下跌,试图消除竞争项目。

美国国务院负责经济增长、能源和环境事务的副国务卿何塞·费尔南德斯(Jose Fernandez)星期一晚些时候在简报会上表示,中国生产的锂“远远超过当今世界的需求”。

费尔南德斯说:“这是中华人民共和国对我们试图通过《通货膨胀削减法案》所做的事情的蓄意回应。”这一法案是美国历史上规模最大的气候和能源投资计划,价值超过4000亿美元。

“他们进行掠夺性定价……(他们)降低价格,直到竞争消失,”费尔南德斯说。“这就是正在发生的事情。”

中国约占全球锂化学产量的三分之二,主要用于包括电动汽车在内的电池技术。锂价格在过去一年中下跌了80%以上,主要是由于中国生产过剩和电动汽车需求下降。

然而,价格暴跌也影响了中国,因为它迫使电池巨头宁德时代等中国公司暂停某些矿山的生产作业。

裁员

欧洲旨在减少对从中国和其他国家进口锂和其他绿色转型必不可少的材料的依赖。

费尔南德斯表示,低价“限制了我们在全球范围内实现供应链多元化的能力”,也损害了葡萄牙等需要投资来发展这些行业的国家。

价格下跌迫使许多全球锂生产商缩减产量并裁员。

葡萄牙拥有约6万吨已知储量的锂,已经是欧洲最大的锂生产国,锂传统上用于陶瓷。

与邻国西班牙一样,该国希望利用当地的锂矿来支持从采矿和精炼到电池和电池制造再到电池回收的整个价值链。

葡萄牙的几家矿业公司一直在寻找融资、客户和供应商来启动项目。

“我们想帮助他们,我们认为我们可以……世界各地的锂矿公司都必须度过掠夺性定价造成的这个困难阶段,”费尔南德斯说。

中国国务院总理李强6月在大连举行的世界经济论坛(World Economic Forum)会议上发表讲话,反驳了美国和欧盟对中国企业从不公平补贴中获益并准备好向欧美市场推出廉价绿色技术的指控。

上个星期五,欧盟表示将对中国制造的电动汽车征收高额关税,以反击其认为不公平的中国补贴,贸易紧张局势进一步加剧。此前,欧盟进行了长达一年的反补贴调查。中国星期二对从欧盟进口的白兰地实施了临时反倾销措施。

(本文依据了路透社的报道。)

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